MERCADOS DE DIVISAS

Divisa: "moneda extranjera que se utiliza en el sector externo como medio de cambio p/ transacciones".

Existe un mercado de oferta y demanda de divisas. Demandan divisas: los importadores; el Estado para el pago de la deuda internacional; los turistas que van al exterior. Ofrecen divisas: los exportadores; turistas extranjeros que vienen al país.

Tipo de Cambio: es la relación entre la moneda nacional y la moneda extranjera. En Argentina 1u$s=$1. Es cuantos $ moneda nacional hay que entregar para obtener 1 de la moneda extranjera.

¿Quién fija el tipo de cambio? hay distintas maneras

1.    Libre cambio: oferta y demanda

u$s E

1

$1 Q

Esa relación en mercados no controlados como el nuestro, fluctúa (mercados librecambistas). Si se demanda más de lo que se oferta la moneda local se va a apreciar; y si se oferta más de lo que se demanda se va a depreciar.

La fluctuación libre puede ser muy peligrosa, por las corridas cambiarias.

2. Flotación sucia: aparentemente el mercado es libre pero al estado le interesa que la oscilación del tipo de cambio se maneje dentro de ciertos parámetros. Si por la actividad del mercado supera esos márgenes el estado interviene a través del BCRA.

Por ej. En Argentina 1u$s=$1 pero por alguna razón el precio del dólar sube y 1u$s=$1,50. El tipo de cambio según el estado en la flotación sucia, podía aumentar o disminuir en un 10% solamente. ¿El Estado qué hace? Si sale a vender u$s (divisas) ­oferta provocando una ¯del precio del u$s hasta que baje a $1,10.

Este es un grado de intervención estatal media.

3. Tipo de cambio es 1: es un grado de intervención del Estado más alta aún que la flotación sucia. Es en la que el Estado dice que el tipo de cambio es 1, pero generalmente esto va acompañado de otras medidas.

Actividad Tipo de cambio

Exportación: carne El Estado compra a exportadores

2 u$s a $1

Importación: café

maquinarias El Estado vende a importadores

2,50 u$s a $1

Cupos: Autos (no)

Textil (no)

El Estado establece cupos de lo que se puede y no se puede importar y exportar.

4. Control de Cambio (control extremo): los exportadores venden al estado a 1u$s a $2 y el estado vende a los importadores 1u$s a $2,50 entonces gana el estado $0,50