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Cash-flow

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cash-flow: medir los recursos generados por la empresa

Agregado: 15 de FEBRERO de 2005 (Por sergio morant) | Palabras: 353 | Votar! |
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Categoría: Apuntes y Monografías > Economía >
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    Publicado por sergio morant sergiomorant@yahoo.com.ar

    Cash-flow

    con el de beneficio neto.

    Ya que en

    provisiones) que, aunque son pérdidas para la empresa,

    se trata únicamente de apuntes contables.

    En la Lección 5 hemos definido estas dos partidas:

    El cash-flow mide los recursos generados por la empresa, concepto que no coincideel cálculo del beneficio neto se incluyen una serie de gastos (amortizaciones yno generan salida de dinero, sino que

    Amortizaciones

    inmovilizado de la empresa (edificios, instalaciones, maquinarias, vehículos de

    transporte, equipos informáticos, etc.) debido a su uso, a su obsolescencia, etc.

    : es la pérdida de valor que va sufriendo todos los años el

    Provisiones

    elemento del activo: por ejemplo, clientes que probablemente no van a pagar,

    existencias que se han deteriorado, etc.

    También se dotan provisiones por posibles pérdidas futuras en las que puede

    incurrir la empresa: por ejemplo, por alguna demanda judicial, impuestos

    reclamados por Hacienda, etc.

    Por tanto,

    entra en la empresa,

    El cash-flow se calcula:

    : es la pérdida de valor que en un momento puntual puede sufrir algúnsi queremos calcular los recursos generados por la empresa , es decir, el dinero quehay que deducirlos.

    Cash-flow = beneficios netos + amortizaciones + provisiones

    Ejemplo

    Mientras que el beneficio neto ha caído un 6%, el cash-flow se ha incrementado en un 7%. Este

    diferente comportamiento se explica por el fuerte crecimiento de las provisiones (+50%).

    Estas mayores provisiones pueden responder a una realidad (por ejemplo, mayor saldo de clientes

    de dudoso cobro), o también puede que la empresa haya "inflado" voluntariamente su cifra de

    provisiones.

    Hay que tener en cuenta que

    : Calculemos el caso-flow generado por la Empresa Carmonala cifra de beneficios puede ser, dentro de ciertos límites,

    "manipulable" por la empresa

    , que puede buscar:

    Dar menores beneficios para pagar menos impuestos.

    O dar mayores beneficios si, por ejemplo, cotiza en Bolsa y quiere que su acción

    se aprecie.

    Las

    partidas que la empresa suele utilizar para "adecuar" sus beneficios son precisamente la de

    provisiones

    y la de amortizaciones.

    La empresa dispone de cierto margen para decidir que cifra de amortizaciones y

    de provisiones llevar a la cuenta de resultados.

    Por tanto,

    imagen más exacta de cual es la evolución de la empresa.

    el cash-flow, en la medida en que no incluye el efecto de estas dos partidas, da una

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